Inicio > Información de Interés > Noticias
1.0

Noticias locales

Modernización de aeropuertos impulsará turismo en zonas rurales

Mejorar la conectividad entre las regiones del país e impulsar el turismo en zonas rurales motivan la modernización de los aeropuertos de Costa Rica.

 

Se trata de la intervención de pistas de aterrizaje, construcción de terminales y demarcación de terrenos, así como la implementación de dispositivos de seguridad en siete aeródromos locales y tres internacionales.

 

Las obras representan una inversión que supera los ¢90 mil millones por parte del Gobierno y finalizarán, algunas este año, otras en 2020.

 

El remozamiento de aeropuertos se enmarca en el plan de dinamización de la economía nacional.

 

“Es un esfuerzo país para impulsar la reactivación económica, el incremento del turismo local e internacional, motivar la producción, el comercio y la conectividad en todas las regiones del territorio nacional, enfocados en invertir en el mejoramiento de infraestructura y seguridad; fortaleciendo la gestión eficiente, transparente, responsable y oportuna”, dijo Guillermo Hoppe, director general de Aviación Civil.

 

En el caso de Limón se construirá una terminal nueva con un diseño en madera, que rescatará elementos de zona y se convertiría en la primera terminal local bajo la certificación de sostenibilidad LEED.

 

El Daniel Oduber, en Liberia, y el Tobías Bolaños, serán otros dos aeropuertos internacionales que gozarán de mejor infraestructura.

 

En cuanto a nacionales, en Quepos, Tortuguero y Jiménez los pasajeros contarán con una moderna terminal, mientras esperan que salga el vuelo, mientras que en Coto 47 se construirá un hangar para Vigilancia Aérea.

 

Además, se realizan estudios de emplazamiento para establecer la factibilidad de construir un aeródromo en la Península de Nicoya y en Chacarita, lo que representa una inversión de ₡900 millones.

 

Estas obras se sumarán a las que están finalizando en Golfito, Palmar Sur, Guápiles y Pérez Zeledón.

 

Una vez concluidos los remozamientos, las obras impactarán al turismo, mayor generador de divisas del país, pues facilitarán el traslado de turistas de una zona a otra.

 

“Este tipo de inversiones fortalecen al sector; el visitante recorre el país de punta a punta. Quienes ingresan por el Juan Santamaría visitan, al menos, cinco regiones de Costa Rica mientras que los que lo hacen por el Daniel Oduber al menos tres”, dijo María Amalia Revelo, ministra de Turismo.

 

De ahí el impacto de una mejor infraestructura en la generación de empleo que se desprende del turismo.

 

 

EN DETALLE

 

Más de ¢90 mil millones invierte el Gobierno en infraestructura aeronáutica.

 

Localidad
Estado
Obras
Monto
(en millones)
Coto 47
En proceso
 
  • Hangar para vigilancia aérea
  • Estacionamiento de aeronaves
 
₡300
Daniel Oduber
En proceso
 
  • Mejoramiento de la pista de aterrizaje
  • Demarcación horizontal
  • Mejoras de las franjas de seguridad y calles perimetrales
  • Ampliación del lado aéreo
  • Nueva plataforma de estacionamiento de aviones
 
₡5,7 mil
Golfito
Por finalizar
 
  • Remodelación de terminal
  • Mejoramiento de la pista
 
₡1.170
Guápiles
Listo
 
  • Reconstrucción de la pista
  • Mejoramiento franjas de seguridad
  • Construcción de terminal
  • Iluminación de la pista y construcción de hangar*
 
₡1.600
Limón
En proceso
 
  • Construcción de terminal
 
Más de ₡1.800
Palmar Sur
Por finalizar
 
  • Reconstrucción de pista
  • Remodelación de la terminal
  • Parqueo vehicular
  • Mejoramiento de franjas de seguridad
  • Demarcación
  • Iluminación
 
₡2 mil
Pérez Zeledón
Por finalizar
 
  • Parqueo de aeronaves clase B
  • Construcción de terminal
 
₡346
Puerto Jiménez
En proceso
 
  • Mejoramiento de la plataforma de estacionamiento
  • Remodelación de terminal
 
₡1.900
Quepos
En proceso
 
  • Fase I Construcción pista
  • Fase II Terminal, estacionamiento, iluminación y bulevar de ingreso
 
₡5 mil
Tobías Bolaños
En proceso
 
  • Nueva terminal
  • Calles de rodaje
  • Nuevas redes de servicios como agua y electricidad
 
₡12.277
Tortuguero*
En proceso
 
  • Ampliación de parqueo de aeronaves tipo B
  • Construcción de terminales
  • Módulo de seguridad pública
 
Más de ₡1.590

 

 

 

 

 

 

Fuente: La República, 19 de Agosto del 2019

Simulacro de emergencia paralizará instituciones públicas
Si usted tiene que ir a una institución pública este lunes, es importante que tome en cuenta que a las 10 a.m. el sector público realizará un simulacro nacional de emergencias.

 

La idea es que los personeros de las distintas entidades estatales, estén preparados ante un eventual sismo o incendio.

 

“Los clientes y los visitantes que se encuentren ese día en las instalaciones participantes, serán orientamos por personal de Grupo ICE sobre la práctica a realizar y el protocolo a seguir. Estos ejercicios de evacuación son parte de los procesos de culturización y sensibilización de la población de cara a eventos reales”, dijo Alejandro Picado, coordinador de la actividad por parte del ICE.

 

Recope, ICE, universidades, bancos y otros se sumarán al simulacro.

 

Por otra parte, las empresas privadas también podrán unirse a la actividad, de acuerdo a sus planes de emergencia.

 

 

 

 

 

 

Fuente: La República,  19 de Agosto del 2019

Regular huelga en servicios esenciales es más urgente que nunca, según diputados y sectores
Prohibir las huelgas en los servicios públicos esenciales es más urgente que nunca, según diputados y empresarios.

 

El debate que se avecina sobre la ley de empleo público, la revisión de pluses y convenciones colectivas, así como la contención del gasto con la regla fiscal, podrían ser motivo de nuevas manifestaciones por parte de los empleados públicos.

 

En ese sentido, el acuerdo al que llegó la Caja Costarricense del Seguro Social con los trabajadores de la institución para finalizar un movimiento de protesta, que duró una semana y que mantiene sus pluses vigentes a pesar de la reforma fiscal, fue la gota que derramó el vaso.

 

El propio mandatario, Carlos Alvarado señaló que él trabaja con las “herramientas que tiene”, haciendo, de esta forma, un guiño al Congreso para que apruebe la norma que restringe las manifestaciones.

 

En la primera semana de septiembre, el proyecto de ley que regula las huelgas se convertiría en ley de la República.

 

Servicios esenciales como la policía, la salud, el suministro de energía, agua y combustible no podrían detenerse ni un minuto, pues los sindicatos que desafíen la ley exponen a sus agremiados a perder el trabajo sin responsabilidad patronal.

 

En el caso del sector educación, la protesta no podría extenderse por más de 21 días, y los profesores y maestros que insistan en las medidas de presión no recibirían su pago.

 

Los sindicatos que sí tengan chance de manifestarse estarán limitados por la ley a presentar un plan de trabajo para no parar el servicio.

 

Por otra parte, las notificaciones de procesos laborales podrán hacerse por correo electrónico y no de manera presencial, mientras que la declaratoria de ilegalidad de una huelga se haría en un par de semanas y no en años.
Respecto a la rebaja de salario, esta será retroactiva a partir de declaratoria de ilegalidad del movimiento, mientras que se prohibirán las huelgas de tipo político, entre otras medidas.

 

Los cambios a la Reforma Procesal Laboral, que esperan aprobar los legisladores, surgen como una respuesta a la huelga del sector público del año pasado que duró 86 días.

 

 

APOYO

 

Diputados y empresarios consideran urgente limitar las huelgas en servicios esenciales.

 

 

CARLOS RICARDO BENAVIDES
Presidente
Asamblea Legislativa

 

Reafirmamos más que nunca la importancia de la aprobación de los proyectos que establecen regulaciones a la huelga, cuando esta vulnere derechos del resto de los habitantes y la prohibición en los servicios esenciales.

 

La fracción de Liberación Nacional no sucumbirá ante la alianza del Gobierno con los gremios sindicales en detrimento de los derechos ciudadanos y el bienestar de las grandes mayorías, pretendiendo mantener desigualdades y lesionando así la situación económica del país.

 

 

GONZALO DELGADO
Presidente
Uccaep

 

Es urgente la aprobación del proyecto en el Congreso para regular las huelgas, las modificaciones a la ley de empleo público y el proyecto de contratación pública para mejorar la competitividad y bajar costos.

 

El Gobierno es incongruente porque se le exigió sacrificio a los costarricenses y ahora se compensa a los sindicatos.

 

Hace solo una semana, el presidente Alvarado le solicitó a Uccaep confianza, pero con este tipo de acuerdos no la genera, comprometiendo la reactivación económica.

 

 

MARÍA INÉS SOLÍS
Jefa de fracción
Unidad Social Cristiana

 

Voy a defender la Caja como costarricense y como diputada y todos los derechos de los costarricenses.

 

No permitiremos que los privilegios de unos cuantos pasen por encima de los diferentes poderes de la República.

 

No podemos permitir que unos cuantos destruyan la Caja.

 

 

 

 

 

 

Fuente: La República,  19 de Agosto del 2019

Noticias internacionales

Bonos argentinos retoman pérdidas por ola de titulares negativos 
Tras un breve respiro a fines de la semana pasada, la deuda de Argentina volvió a sufrir un impacto.

 

Las notas offshore de la nación disminuyeron un 6% el lunes después de que el país fuera degradado a basura por dos de las tres compañías de calificación más grandes y tras la renuncia del ministro de Economía, Nicolás Dujovne, el sábado.

 

El rendimiento adicional que los inversores exigen para poseer bonos argentinos sobre los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentó 132 puntos básicos a 17,86 puntos porcentuales, mientras que los títulos a 100 años cayeron casi 4 centavos a 48 centavos de dólar para rendir 14,85%. Los mercados locales están cerrados los lunes por ser un día feriado.

 

"Va a ser volátil", dijo Paul McNamara, un gerente de cartera establecido en Londres que ayuda a supervisar US$9.400 millones en activos en GAM UK. "Las rebajas del viernes no habrán ayudado".

 

Los operadores prestarán mucha atención a la delegación del Fondo Monetario Internacional que se espera llegue a Buenos Aires a finales de esta semana para reunirse con el gobierno y la oposición antes de tomar la decisión de desembolsar o no cerca de US$5.000 millones de fondos adicionales el próximo mes. Las reservas de la nación cayeron US$3.900 millones la semana pasada a US$62.400 millones, la más baja desde diciembre.

 

La fuerte liquidación del mercado provocada por un sorpresivo resultado en las elecciones primarias del 11 de agosto, que muestra al candidato de la oposición Alberto Fernández con una ventaja dominante sobre el titular, Mauricio Macri, está complicando la capacidad del gobierno para contener las repercusiones económicas y reanudar la campaña para retener la presidencia. Macri se reunirá el lunes con el nuevo ministro de Economía, Hernán Lacunza, y el presidente del Banco Central, Guido Sandleris.

 

A fines de la semana pasada, Fitch Ratings redujo la calificación de emisor a largo plazo de Argentina a CCC de B, mientras S&P bajó la calificación soberana del país a B- de B y le otorgó una perspectiva negativa, al citar el "perfil financiero vulnerable" de Argentina y la caída de los precios de los activos tras las primarias.

 

Las acciones de calificación ya se reflejaron en el mercado donde el precio de los swaps de incumplimiento crediticio tiene una probabilidad de incumplimiento superior al 80% en los próximos cinco años. Los mercados ahora se enfocan en los próximos pagos de la deuda, ya que se espera que las reinversiones de pagarés locales sean mucho más difíciles. Los argentinos votarán por el presidente el 27 de octubre y el próximo gobierno asumirá el 10 de diciembre. 

 

 

 

 

 

 

Fuente: Bloomberg    Por Aline Oyamada    19 de Agosto del 2019
Lento crecimiento de economía chilena; gobierno prepara estímulo
La economía de Chile repuntó lentamente en el segundo trimestre a medida que las incertidumbres del comercio mundial pesaron sobre el crecimiento minero y el gobierno prepara más estímulos.

 

El producto interno bruto se expandió 0,8% en el período marzo-junio en comparación con los primeros tres meses del año. Desde hace un año, la economía de Chile creció 1,9% frente al repunte de 1,6% registrado en el primer trimestre, según un informe del banco central publicado el lunes. Ambas lecturas coincidieron con la estimación promedio de los economistas encuestados por Bloomberg.

 

La economía de Chile se ha visto debilitada por factores como la demanda interna desigual y la guerra comercial entre Estados Unidos y China, que ha afectado el precio del cobre. Esto hizo que la meta del gobierno de una expansión del PIB del 3,2% para este año estuviera fuera de alcance e impulsó a que el ministro de Finanzas, Felipe Larraín, revelara medidas destinadas a impulsar el crecimiento. En tanto, el banco central está dispuesto a lanzar su segundo recorte a la tasa de interés de referencia para septiembre de este año.

 

La minería creció solo 0,2% en el segundo trimestre respecto al año anterior, mientras que la demanda interna en el mismo período creció 1,8%, una desaceleración frente a una lectura revisada de 2,6% en el primer trimestre. Por otro lado, la inversión creció un 4,8% interanual, frente al 3,2% revisado anteriormente.

 

"El crecimiento económico positivo y la recuperación de la inversión en el segundo trimestre son buenas noticias y apoyan las expectativas para que la actividad siga elevándose en el segundo semestre", dijo Felipe Hernández, economista para América Latina de Bloomberg Economics. "Sin embargo, la desaceleración del consumo privado y la caída de las exportaciones apuntan a riesgos a la baja debido a la débil demanda interna y externa. Es probable que los encargados de formular políticas mantengan una tendencia monetaria expansionista y su sesgo moderado".

 

En medio de las perspectivas de una recuperación débil, la administración de Sebastián Piñera anunció planes para construir miles de kilómetros de caminos en un esfuerzo por crear empleos y estimular la inversión. El proyecto de ley de modernización fiscal del gobierno, también destinado a impulsar la inversión y reducir la burocracia, sigue avanzando en el Congreso.

 

El PIB de Chile se expandió un 4% en 2018 gracias al aumento de la minería y las inversiones. Dicho porcentaje triplicó con creces la expansión del año anterior. 

 

 

 

 

 

Fuente: Bloomberg    Por Daniela Guzman    19 de Agosto del 2019

Argentina ve incertidumbre por deuda tras venta masiva peso: UBS 
La mayor parte de la deuda de Argentina es en divisa extranjera, por lo que la depreciación del peso de la semana pasada hace que sea difícil para la nación cumplir con sus obligaciones, dijo Alejo Czerwonko, estratega de mercados emergentes de UBS, en una entrevista en Bloomberg TV.

 

  • No espera impacto en el mercado por baja de calificación porque Fitch y S&P aportaron poca o ninguna nueva información a los inversionistas.
  • NOTA: Semana traumática para Argentina termina con doble rebaja.
  • Si los votantes se sienten "culpables a lo brexit" y permiten a Macri volver el 27 de octubre, eso daría un impulso a los mercados.
  • Sin embargo, ese escenario es poco probable 

 

 

 

 

 

 

Fuente: Bloomberg    Por Sydney Maki    19 de Agosto del 2019

Noticia BCR Valores

Noticia BCR Valores

Análisis de Mercado - Agosto 2019

 

Mercado Internacional

 

Los principales bloques económicos globales publicaron en julio datos de crecimiento económico del segundo trimestre y dieron importantes señales de cambio hacia políticas monetarias más acomodaticias.

En Estados Unidos, el crecimiento anualizado del PIB alcanzó 2.1% en el segundo trimestre, por debajo del 3.1% del primer período. A pesar de la amplia expansión del consumo personal a 4.3%, se vio una contracción de la inversión doméstica privada del 5.5% (dada principalmente por la desacumulación de inventarios) y una reducción del 5.2% en las exportaciones.

En la eurozona, el crecimiento interanual del PIB durante el segundo trimestre fue de 1.1%, una décima por debajo de la expansión registrada en el primer trimestre. El menor dinamismo respondió a la disminución en la actividad manufacturera, particularmente en Alemania. Al evaluar el índice PMI de gestores de compras para el sector manufacturero, se observa un descenso a 46.6 en julio en el agregado de la Unión Europea (desde 47.6 en junio) y una caída a 43.2 de 45 en junio en Alemania.

A pesar de que en ambos bloques económicos se ha mantenido la fortaleza del mercado laboral, las presiones inflacionarias han cedido. En la zona del euro la variación del IPC disminuyó a 1.1% en julio, de 1.3% un mes atrás, mientras en Estados Unidos el crecimiento de los precios medido por el PCE se mantuvo en 1.6% en junio.

Las menores presiones inflacionarias, la debilidad del sector manufacturero y el riesgo de escalamiento en las tensiones comerciales llevaron a los bancos centrales a implementar cambios (o empezar a anunciar cambios futuros) en su política monetaria en julio. En este contexto, la Reserva Federal (Fed) decidió el 31 de julio recortar su tasa objetivo de fondos federales en 25 puntos base al rango de 2.00% a 2.25%. Esta decisión de política monetaria constituye la primera disminución en las tasas de interés desde el año 2008 y generó un cambio en la dirección de la política monetaria iniciada en 2015, cuando se dio el primer incremento desde que las tasas fueran llevadas al nivel mínimo de 0%-0.25%.

El Banco Central Europeo (BCE), por su lado, decidió el 25 de julio mantener las condiciones de su política monetaria sin variación (tasa de interés de operaciones principales de financiamiento en 0%, facilidad marginal de crédito en 0.25% y facilidad marginal de depósito en -0.40%) pero advirtió sobre la necesidad de mantener una orientación acomodaticia de su política monetaria durante un período prolongado y anunció estar preparado para ajustar todos sus instrumentos de forma que se pueda lograr un avance de la inflación hacia su nivel objetivo de forma sostenida. De este modo, se espera que en la próxima reunión de política monetaria en el mes de setiembre se vean recortes adicionales de las tasas o un reinicio del programa de compra de activos.

Si bien a finales de julio se reanudaron las conversaciones comerciales entre estos dos países en Shanghái y se anunció una nueva ronda de negociaciones en el mes de setiembre, el presidente Trump anunció el 1º de agosto la imposición de aranceles del 10% sobre importaciones de productos chinos por valor de $300,000 millones. Esta medida, que según Trump se justifica por el incumplimiento del compromiso chino de comprar grandes cantidades de productos agrícolas estadounidenses, ha provocado malestar entre las autoridades chinas que ordenaron a las compañías estatales dejar de importar productos agrícolas desde Estados Unidos. Adicionalmente, el Banco Popular de China permitió una mayor devaluación del yuan, que superó el valor de 7 yuanes por dólar, lo que provocó que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos designara a China “manipulador de divisas”.

Durante el mes de julio los mercados accionarios vieron la consecución de niveles máximos históricos y como referencia el índice S&P 500 superó la marca de los 3,000 puntos. Esta valoración histórica se vio desgastada durante la primera semana de agosto luego del nuevo episodio en el enfrentamiento entre Trump y China. La rentabilidad de la nota del Tesoro de 10 años tuvo una tendencia lateral a lo largo del mes de junio, con volatilidad contenida mayoritariamente en el rango entre 2.00% y 2.10%, mientras el bono de 30 años operó principalmente entre 2.50% y 2.60%.

Con base en este contexto internacional, consideramos que existen oportunidades de inversión de acuerdo con la siguiente estrategia general para clientes con asesoría de perfil:

 

  • Conservador: para este tipo de inversionista recomendamos las inversiones en bonos corporativos con grado de inversión de menos de dos años al vencimiento y letras del Tesoro de Estados Unidos a menos de tres años al vencimiento.
  • Moderado: recomendamos incluir bonos soberanos y corporativos internacionales en dólares con calificación crediticia igual o superior a la de Costa Rica y plazos máximos al vencimiento de 5 años, notas del Tesoro de Estados Unidos a plazo máximo de 10 años y diversificar la cartera con exposición a renta variable por medio de ETFs enfocados en el sector global de la economía de Estados Unidos, mercados emergentes, las empresas de mediana y baja capitalización estadounidense, así como los sectores de servicios financieros, salud, consumo básico, empresas de mediana y baja capitalización y tecnología.
  • Agresivo: recomendamos la inclusión de renta fija soberana y corporativa en dólares con calificación crediticia igual o superior a Costa Rica, notas del Tesoro de Estados Unidos y exposición en ETFs enfocados en el agregado del sector accionario de Estados Unidos, mercados emergentes, las empresas de mediana y baja capitalización estadounidense y en los segmentos de servicios financieros, salud, consumo básico, empresas de mediana y baja capitalización y tecnología.

 

 

Mercado Local

 

En el mes de julio se observó por primera vez el efecto del IVA en el IPC, que avanzó de una variación interanual del 2.42% en junio a 2.89%. Si bien el mayor crecimiento mensual se dio en los precios de bienes agrícolas como tomate, cebolla y papa, fue evidente el efecto del impuesto sobre componentes que hasta el mes de junio se mantenían exentos. Servicios como los honorarios profesionales incrementaron un 13%, mientras otros como cortes de cabello, gimnasio, transporte escolar o servicios de veterinaria tuvieron aumentos levemente inferiores.

Este avance de la inflación interanual, que la sitúa cerca del nivel objetivo de 3% del BCCR, se deriva de un incremento mensual del 0.73%, lo que equivale a una variación acumulada en el año de 1.7%. El principal impacto inflacionario se dio en el precio de los servicios, que aumentaron de forma interanual un 4.25%, mientras los bienes lo hicieron en solo 1.62%. La inflación subyacente, que excluye artículos volátiles como alimentos y combustibles, mostró un repunte interanual hacia 2.53% en julio, de 2.35% un mes atrás.

El tipo de cambio mantuvo la tendencia bajista y llevó al colón a encadenar cinco meses consecutivos de apreciación luego de que el precio del dólar cayera ¢10.58 en julio a ¢570.08, lo que implica una apreciación mensual del 1.8% y una apreciación acumulada en el año de 6.5%. A lo largo de julio se observó un tipo de cambio máximo en Monex de ¢585.00 y un mínimo de ¢566.00. El monto total negociado en julio disminuyó levemente con respecto al mes anterior a $384 millones, lo que significa un promedio diario de $17.5 millones.

El mercado cambiario en ventanillas de las entidades financieras se mantuvo superavitario y cerró el mes en $1,039 millones ($1,083 millones un año atrás). La menor presión de demanda por dólares del sector público no bancario a lo largo del año le ha permitido al BCCR participar activamente en Monex como comprador, de modo tal que acumuló un saldo neto de $309 millones hasta julio. Consecuentemente, las reservas monetarias internacionales netas avanzaron a $7,878 millones, desde $7,495 millones a finales de 2018.

El Banco Central de Costa Rica publicó la revisión de su programación macroeconómica para el bienio 2019-2020 con un sensible ajuste a la baja en la proyección de crecimiento económico en 2019, de 3.2% a 2.2%.

De acuerdo con el BCCR, la economía costarricense enfrenta desde el año 2018 un contexto externo complicado, relacionado con el menor crecimiento económico global derivado de las tensiones comerciales y geopolíticas, el menor flujo comercial con Nicaragua por su desaceleración económica y la caída acentuada en los precios internacionales de productos de exportación como piña y café. A lo interno, todavía se evidencian los efectos de la disminución en la confianza de los mercados financieros ante la gravedad de la situación fiscal durante el segundo semestre de 2018. Si bien la introducción de la Ley de Fortalecimiento de las Finanzas Públicas devolvió gradualmente la calma al mercado financiero, la confianza de los consumidores se mantiene baja.

De acuerdo con la revisión de la programación macroeconómica, el menor dinamismo económico durante 2019 se ha derivado de un menor crecimiento del consumo, de la afectación al sector agrícola producida por fenómenos climáticos, del débil crecimiento en la inversión empresarial y en el consumo de bienes duraderos (reflejado en un débil crecimiento del crédito al sector privado), del alto desempleo (11.3%) y de la sub-ejecución de inversión pública.

El BCCR acompañó la publicación de la revisión al programa con la decisión de recortar en 50 puntos base la tasa de política monetaria (TPM), de modo que a partir del 23 de julio se ubica en 4.00%, nivel al que no había descendido desde mayo de 2017.

Con base en este entorno económico y en la revisión al Programa Macroeconómico del BCCR para el bienio 2019-2020, estas son las proyecciones de BCR Valores para el año 2019:

  • Crecimiento económico: 2.00% – 2.20%.
    • En línea con las expectativas de crecimiento mundial.
    • Potencialmente menor a la expansión de 2018 como consecuencia del débil crecimiento del gasto de consumo de los hogares.
    • Afectado por la contracción en la agricultura, construcción y comercio durante el primer semestre y el efecto de la reforma fiscal a partir del segundo semestre.

 

  • Inflación al cierre del 2019: cercana al 3%.
    • Impacto interanual de depreciación del colón en segundo semestre de 2018.
    • Impacto de nuevos impuestos (IVA a servicios) a partir del segundo semestre.

 

  • Tipo de cambio: en el rango de ¢565 – ¢590 al cierre del 2019, equivalente a movimientos de entre -7.3% y -3.2%, y leve aumento en 2020 hacia ¢590 en 2020.
    • Mayor volatilidad en función de condiciones de oferta y demanda de corto plazo.
    • Mejora del escenario fiscal evitaría movimientos fuertes al alza como los de 2018.
    • Riesgos al alza se estiman bajos ante la mejora en el flujo de caja del Gobierno Central y en la confianza de los inversionistas.
    • Disminución de RMI por pago de préstamo del FLAR se compensa con entradas por captaciones de MH provenientes de mercado local y financiamiento externo.

 

  • Tasas de interés en colones: disminución de entre 75 y 125 puntos base en la curva soberana en colones entre junio y diciembre.
    • Durante primer trimestre se dio un incremento promedio de 35 puntos base, en la dirección de la proyección inicial, que sin embargo se devolvió ante el mejoramiento de las condiciones de flujo de caja.
    • Alto volumen de captaciones en dólares durante el primer trimestre y cumplimiento de estrategia de colocación del semestre quitan presión a las captaciones en colones.
    • BCCR ha recortado en 125 puntos base su tasa de política monetaria a lo largo del año.
    • BCCR rebajó encaje mínimo legal en colones en 300 puntos base.

 

  • Tasas de interés en dólares: disminución de entre 75 y 125 puntos base en la curva soberana de rendimientos entre junio y diciembre.
    • Estimación original de un aumento máximo de 50 puntos base durante el semestre se concretó en el primer trimestre, especialmente por el incremento en la parte larga de la curva.
    • Alto volumen de captaciones durante primer trimestre generó cumplimiento de estrategia de colocación del semestre.
    • Tasas actuales pagan un premio considerable sobre tasas internacionales.
    • Tasas de interés internacionales se contraen durante 2019.
    • Se anunció la aprobación de un empréstito por $500 millones con CAF, $350 millones de apoyo presupuestario del BID y se espera la autorización para emitir $1,500 millones de deuda externa.

 

Con base en las expectativas de BCR Valores para el primer semestre de 2019, consideramos que existen oportunidades de inversión en el mercado local y por lo tanto se define una estrategia general para clientes con asesoría de perfil:

  • Conservador: recomendamos bonos cero cupón, tasa variable y tasa fija emitidos por el Ministerio de Hacienda y el BCCR con vencimientos menores a dos años, certificados de depósitos a plazo de bancos públicos, reportos tripartitos vendedor a plazo con subyacente en la misma moneda y fondos de inversión financieros de corto plazo. Se recomienda una concentración máxima de 50% en títulos emitidos por el Ministerio de Hacienda dentro de la cartera.
  • Moderado: recomendamos bonos tasa fija y variable en colones emitidos por el Ministerio de Hacienda y el BCCR, certificados de depósito a plazo de bancos públicos y bonos de fideicomisos de titularización. Asimismo, recomendamos incluir fondos de inversión financieros de corto plazo, fondos inmobiliarios y reportos tripartitos vendedor a plazo en la misma moneda del subyacente. Se recomienda una concentración máxima de 50% en títulos emitidos por el Ministerio de Hacienda dentro de la cartera y limitar su duración modificada promedio a 5 años. Adicionalmente, sugerimos exposición a moneda extranjera en un 30% de la cartera.
  • Agresivo: recomendamos bonos tasa fija y variable en colones emitidos por el Ministerio de Hacienda y el BCCR, certificados de depósitos de bancos públicos y privados, fideicomisos de titularización, fondos inmobiliarios y reportos tripartitos vendedor a plazo en la misma moneda del subyacente. Se recomienda una concentración máxima de 50% en títulos emitidos por el Ministerio de Hacienda dentro de la cartera y limitar su duración modificada promedio a 5 años. Adicionalmente, se sugiere una exposición de 50% en moneda extranjera.

 

Este análisis es el fundamento para diseñar la estrategia general de inversiones del puesto de bolsa y de sus clientes, con base en los emisores e instrumentos aprobados en las políticas de inversión de BCR Valores, para los diferentes perfiles de inversión. El corredor de bolsa deberá ajustar la estrategia general de inversión individualmente, para tomar en cuenta las necesidades y objetivos particulares de cada inversionista. Si el cliente difiere de la estrategia general de inversiones diseñada para cada perfil, podría asumir riesgos mayores a los recomendados por las políticas de inversión de BCR Valores.

 

La información contenida en este informe no constituye asesoría, más bien corresponde a información de tipo general sobre el comportamiento de las variables económicas y del mercado de valores. La asesoría de inversión ajustada a su perfil debe ser canalizada con su corredor de bolsa, por lo tanto, los informes aquí adjuntos son una publicación exclusiva de BCR Valores para uso comercial, y se basan en diferentes fuentes que consideramos fiables, pero no garantizamos su exactitud, veracidad u objetividad. Las opiniones y cifras obtenidas en estos reportes pueden cambiar sin previo aviso, y no implican aseveración de nuestros criterios. Los precios, rendimientos y tipos de cambio son indicativos y no constituyen una oferta, compromiso o solicitud por nuestra parte, y deben corroborarse en el momento de la transacción. Nuestra institución brinda un servicio de asesoramiento y apoyo técnico a sus clientes en sus inversiones; las decisiones, el riesgo de la inversión y el riesgo cambiario corresponden en su totalidad al inversionista. Los lectores deberán evaluar por cuenta y riesgo propio la conveniencia del uso de esta información. Este reporte no puede ser reproducido o puesto en circulación sin nuestro consentimiento escrito. No nos hacemos responsables de modificaciones efectuadas por terceros. La empresa no se responsabiliza por usos alternativos que se den a la misma. La intención de este reporte no es hacer una oferta o solicitud, ni servir como base para un contrato. Los usuarios deberán evaluar por cuenta y riesgo propio la conveniencia del uso de la información. 
ver más...

LE INTERESA

+ Principales Contactos

Conozca a nuestros funcionarios.

ninguno
+ Formulario de Solicitud de Información

Solicite la información que requiere.

+ Servicios y Alternativas de Inversión

Conozca los Servicios y Alternativas de Inversión de BCR Valores.

La información contenida en este sitio web no constituye asesoría, más bien corresponde a información de tipo general sobre el comportamiento de las variables económicas y del mercado de valores. La asesoría de inversión ajustada a su perfil debe ser canalizada con su corredor de bolsa, por lo tanto, la información aquí contenida es una publicación exclusiva de BCR Valores para uso comercial, y se basa en diferentes fuentes que consideramos fiables, pero no garantizamos su exactitud, veracidad u objetividad.

Las opiniones y cifras obtenidas en estos reportes pueden cambiar sin previo aviso, y no implican aseveración de nuestros criterios. Los precios, rendimientos y tipos de cambio son indicativos y no constituyen una oferta, compromiso o solicitud por nuestra parte, y deben corroborarse en el momento de la transacción. Nuestra institución brinda un servicio de asesoramiento y apoyo técnico a sus clientes en sus inversiones; las decisiones, el riesgo de la inversión y el riesgo cambiario corresponden en su totalidad al inversionista. Los lectores deberán evaluar por cuenta y riesgo propio la conveniencia del uso de esta información. Estos reportes no pueden ser reproducidos o puestos en circulación sin nuestro consentimiento escrito. No nos hacemos responsables de modificaciones efectuadas por terceros. La empresa no se responsabiliza por usos alternativos que se den a la misma. La intención de esta información no es hacer una oferta o solicitud, ni servir como base para un contrato. Los usuarios deberán evaluar por cuenta y riesgo propio la conveniencia del uso de la información.

Dirección: San José, de Plaza Mayor 400 m.sur, Oficentro Torre Cordillera, piso 12.
Teléfonos: (506) 2549-2600 | Fax 2296-3723.
Código de área: 506.
E-mail: bcrvalores@bancobcr.com | Web:www.bcrvalores.com.©2017 BCR Valores Puesto de Bolsa S.A.
Complementary Content
${loading}